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Estocada final al “rulo” del dólar: la CNV obliga a conservar los bonos 48 horas y desarma la ganancia inmediata

El Banco Central había limitado la operación y la Comisión de Valores ahora impide desprenderse de los títulos al instante. Era la manera de ganar hasta 7% en pocos minutos.

El Gobierno desarticuló una operación especulativa para aprovechar la brecha cambiaria

En su afán por reforzar el control de cambios, la Comisión Nacional de Valores (CNV) anunció que será obligatorio conservar al menos 48 horas un valor negociable en dólares tras su adquisición.

Así, la CNV se sumó al Banco Central y ambas dependencias limitaron el “rulo” financiero con el dólar. La operación permitía ganar 7% en pocos minutos al comprar dólares en una sociedad de Bolsa, adquirir títulos públicos en divisa, vender esos bonos pero en pesos y, con esos pesos, recomprar la moneda extranjera,

El miércoles a la noche, el BCRA había limitado el rulo al indicar que los dólares adquiridos no podían destinarse a comprar deuda por al menos cinco días. La autoridad monetaria había restringido la operatoria a una transacción semanal. Pero no se había metido con el riesgo.

Es lo que hizo la CNV ahora. El ente regulador del mercado de caputales dispuso que los agentes de liquidación y compensación deberán contar previamente con una declaración jurada del inversor que manifieste que los dólares no provienen de una operación de Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) realizada en los últimos cinco días hábiles.

Asimismo, las operaciones de compra de valores negociables en dólares sólo podrán ser cursadas para ser liquidadas en el plazo de contado de 48 horas.

Y los valores negociables acreditados por esa compra no podrán ser transferidos para cubrir la liquidación de una operación de venta en pesos hasta haber transcurrido cinco días hábiles contados a partir de la acreditación de dichos valores negociables.

Así, quien quiera hacer el “rulo” deberá conservar los bonos en dólares por al menos 48 horas, lo que agrega más riesgo a la operación. Y luego, al vender los valores en pesos, habrá que esperar otros cinco días para volver a comprar divisas. El riesgo, entonces, será doble. Por un lado, porque en esas 48 horas la cotización del bono puede caer. Y por otro, porque en los cinco días posteriores el peso puede devaluarse.

La Resolución General entrará en vigencia este viernes, tras su publicación en el Boletín Oficial, indicó la CNV.

Algunas sociedades de Bolsa que habilitaron en los últimos meses la compraventa de divisas a precios más baratos que en los bancos para sumar clientes informaron que suspendieron momentáneamente la operatoria para adecuarse a la nueva regulación.

Con la medida, el Gobierno busca desarticular una operación especulativa que agregaba ruido al mercado financiero (el miércoles, el 30 por ciento de la operación de títulos públicos la concentró el Bonar 24, el título más líquido que se usaba para hacer el rulo). Y achicar la brecha entre el tipo de cambio oficial y el dólar MEP o Bolsa y el Contado con liqui, las cotizaciones paralelas.

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